环球旅游网:黑料吃瓜反差婊爆料-黑料吃瓜app官网-降息之后,债基打出限购和分红“组合拳”,还能“收蛋”吗?

alan 吃瓜合集 2025-05-27 1 0
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界面新闻记者 | 杜萌 吕凡

降准降息叠加端午“小长假”来临,资金正在快速流入债券基金。

Wind数据显示,5月20日开始已经有155只债券基金公告限购。

5月22日,南方基金宣布自5月29日起,对南方梦元短债单日单账户限购20万元、南方旺元60天滚动持有中短债基金单日单账户限购50万元。界面新闻记者了解到,此举旨在防范短期资金大量流入摊薄原有持有人收益,避免基金经理面临资产配置压力,维持投资组合稳定性。

“我们的债基近期在第三方代销平台上的净申购确实明显增多。”有债券基金经理告诉界面新闻记者,叠加即将到来的端午“小长假”,她管理的基金在本周做了单日限购50万元的决定。

除了限购外,为了防止新涌入的资金摊薄原有收益,也有一些债券基金进行了大手笔分红。

Wind数据显示,截至5月27日,纳入统计的2808只债券基金(中长期纯债、短期纯债、混合债券型一级基金,只计算主代码)中,有752只在今年进行了941次分红,合计分红金额为534.06亿元。

图:今年以来分红的债券基金明细 来源:Wind 界面新闻整理

其中,中银丰和定开今年以来进行了2次分红,合计分红达到了20.03亿元;华夏鼎丰虽然仅分红一次,分红金额也达到了10.16亿元;中银睿享定开也进行了2次分红,金额为10.01亿元。

从收益率来看,2024年疯狂的“债牛”并未能在今年得到延续。Wind数据显示,截至5月27日,2808只债券基金的平均收益率为0.5%,收益率在2%以上的仅有40只。而2024年长期纯债债券型基金平均收益率为4.74%

为什么“债牛”不再?大摩安盈稳固基金经理吴慧文表示,对于债券市场表现来说,降准降息落地后,长端估值定价的降息空间较大、短期缺乏想象力,进一步宽松的期权兑现条件仍高,需要时间和观察基本面高频数据,市场偏向交易利好落地后止盈目前短端利率兼具赔率和胜率,进入右侧顺畅区间,但幅度仍需观察资金利差收敛幅度,长端进入等待基本面验证的寡淡时间,或没有大幅波动的行情。

债券基金的收益率不达预期,这也让火热的债券基金份额和总规模均出现了缩水。中基协数据显示,截至今年3月末,债券基金的份额为5.56万亿份,净值规模为6.42万亿元;而去年年末,债券基金的份额为5.96万亿份,净值规模为6.84万亿元。

虽然收益率走低,但债券基金的发行依然很受欢迎。5月21日,中航中债-投资级公司绿色债券基金成立,募集规模34.50亿元。而5月17日成立的汇安裕宏利率债债券基金,募集了60亿元。

界面新闻记者了解到,目前债券基金重新获得了市场关注,主要是机构客户定制为主。由于权益市场震荡,货币基金收益率持续走低,债券基金依然是机构类客户避险的首选。

中金公司固定收益团队预计二三季度货币政策放松可能加码,资金利率中枢或将明显回落,收益率曲线有望陡峭化下移,随着资金面趋松而短端回落,长端配置价值也将逐步显现,10年国债收益率有望向下突破,继续看好国内债券市场,建议投资者积极关注二三季度债券交易机会。

施罗德投资固定收益投资总监吴美燕认为,市场动荡是危机也是债券投资时机。“近期随市场情势变化,信用利差扩大,债市即展现出吸引力,适合中长期布局。值得注意的是,当前有些投资者期望以现金或者黄金作为避险的选择。市场的恐慌情绪固然会让现金以及黄金具备短线吸引力,但这两项资产并不具备收息能力,黄金也存在价格波动风险。对长期投资者来说,债券具有价格以及收息优势,才是真正具备核心资产配置特性的品种。吴美燕表示。

广发基金投顾团队认为,作为典型的避险资产,在关税缓和的背景下,债市收益率创新低,长端利率债短期内需要保持谨慎。随着降准降息带来的资本面宽松,债市的情绪估计也不会像3月中旬那样悲观,而长端利率债经过一波回调后配置价值恢复,也不用太悲观。“建议投资者耐心等待回调后的机会”,广发基金投顾团队建议。

金鹰基金表示,从基本面看,保持金融系统和实体经济稳定成为央行的首要目标,降息降准如期落地,缓解了银行负债端压力,资金利率有望向政策利率进一步推进。与此同时,商业银行下调存款利率的落地,进一步降低了银行负债成本,提高了银行资金的稳定性,带动了广谱利率的下行。往后看,随着宽货币政策的利好的不断兑现,在此期间债市大概率延续震荡偏强的格局。

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